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- Proyecto #11: Pendle Finance $PENDLE (1/3)
Gm holder ☀️
Es de mi agrado compartirte una nueva edición de research 👨🔬
El Holder Research son investigaciones a fondo de proyectos cripto, este es el proyecto #11, los demás los puedes ver aquí
Cada análisis se divide en 3 partes
Esta es la parte 1
Proyecto #11: Pendle Finance. Pt 1
Ticker: $PENDLE
Categoría: DeFi & ReStaking
¡LFG!
Arte del día 🧑🎨
▶️¿Qué encontrarás en este post?
¿Qué es Pendle Finance?
Mundo Real y Mundo Cripto 🌍️ 🌐
Plataforma de Pendle
Fundamentales
¿Qué es Pendle Finance? 🔃
El perrillo y la mascota de Pendle, el crossover del año
Pendle Finance es un protocolo de optimización de rendimientos que te permite intercambiar esos rendimientos y obtener mejores retornos sobre tus activos digitales.
A ver perrillo, barájamela completa y más despacio
Va:
MUNDO REAL 🌍️
En finanzas tradicionales existen unos instrumentos llamados derivados
Uno de los derivados más famosos los swaps
Supongamos esto:
El perrillo tiene un préstamo que le cobra 1% mensual fijo cada mes
El doggy tiene un préstamo que le cobra un interés variable cada mes.
A veces le toca pagar el 1%, 2% o 0.5% mensual
El doggy ya no puede vivir con incertidumbre, necesita estar seguro de que pagará mensualmente la misma cantidad
El perrillo 🧠 piensa que como la economía está mejorando, las tasas de interés van a bajar y que ese interés que le cobran al doggy empezará a 📉
Deciden hacer un swap de interés 🤝 💱
Interés variable ←→ interés fijo, se necesitan músculos para ese swap
Ahora el perrillo tiene el interés variable y el doggy se queda con el interés fijo
Resumidamente, esos son los swaps de interés (pero existen otros)
MUNDO CRIPTO 🌐⛓️
El mundo cripto trata de replicar lo que sucede en finanzas del mundo real pero con dos ingredientes extras:
Que sea descentralizado (sin intermediario)
Que sea transparente (gracias a la blockchain, se puede rastrear)
En cuanto a derivados (swaps), existe un proyecto en cripto que está replicando el mundo real pero con activos digitales
Aquí es donde entra:
Pendle es un proyecto DeFi (finanzas descentralizadas) que te permite realizar varias acciones en su plataforma
Principalmente:
Tokenización de rendimientos (producto principal)
vePendle (gobernanza y dividendos)
Empecemos por:
1. Tokenización de rendimientos
En Pendle tenemos dos tipos de rendimientos:
Fijo (que es conocido y no cambia)
Subyacente/Variable (no es conocido y fluctúa)
Dependiendo del tipo de token que compres en Pendle, obtendrás rendimiento fijo o variable
Estos dos tokens se llaman:
Principal Token (PT) y Yield Token (YT)
🟢PT
El PT o principal token, es el que genera rendimiento fijo por depositar una cripto compatible
Ejemplo, Ethereum:
En este caso estoy comprando el PT stETH con 1 Ethereum, a cambio obtengo 3.46% anual fijo
Ese interés será mío siempre y cuando cumpla con el período de maduración (488 días) 👇️
🟢YT
Yield Token o token de rendimiento
Con este token es con el que podemos especular en el cambio de interés 📈 📉
Aquí se derivan dos tipos de rendimientos variables, en inglés son:
El underlying apy es rendimiento subyacente que mencioné anteriormente
Este rendimiento es el que viene por default por tener un token líquido (ej. por holdear stETH)
Está fluctuando todo el tiempo
El implied apy es el rendimiento implícito
Este rendimiento es exclusivo del YT y varía según la demanda del token
Si hay gente comprando el YT, el rendimiento implícito sube 📈, por lo tanto, tu retorno también
Aquí quieres comprar YT cuando tenga un implied apy bajo y venderlo cuando suba
Ejemplo:
Digamos que nuestro analista encuentra el YT de stETH (token líquido) con un implied apy de 3.5%
Y sorpresa, llega una ola de usuarios nuevos a Pendle Finance
Comienzan a comprar ese YT
👉️ El implied apy se va a la luna y se va a 5% dos semanas después🚀
Aquí haces dinero porque el YT estará a un precio mayor, tendrás un profit si vendes $
Capisci?
Buy low, sell high 🧠
2. vePendle
Este es el token de gobernanza
Permite a los holders de vePendle:
Recibir comisiones de la plataforma (80% de la pool seleccionada)
Votar para incentivar algún pool con $PENDLE
Recibir recompensas por proveer liquidez a las pools
Para obtener vePendle, necesitas bloquear $PENDLE dándole uso al token
En mi opinión es una excelente forma de darle sostenibilidad al proyecto en un largo plazo
¿DÓNDE COMPRAR $PENDLE?
El token lo puedes encontrar en varios exchanges, pero el que usamos en El Holder es OKX.
Nuestro exchange favorito para tradear, comprar y holdear monedas
Si aún no tienes cuenta, hazte una aquí
Si quieres aprender a fondear tu cuenta e intercambiar dinero por cripto, te dejo este tutorial de isra
FUNDAMENTALES
🟢BLOCKCHAINS
Pendle es un protocolo amigable con EVM
Está desplegado en 5 blockchains, todas compatibles con Ethereum:
Blockchains
🟢TVL
Holder, el TVL es una métrica clave en DeFi
Mide el valor total de las criptos que han sido depositadas o “bloqueadas” en un protocolo
Un alto TVL 🔝 indica una buena reputación/confianza en el protocolo
Pendle tiene un TVL de $2.6 billones de dólares 🤯
🟢INGRESOS
Durante el 2024, Pendle ha visto un incremento en su ingreso mensual.
En abril tuvo $4.4 millones de dólares de ingreso en su protocolo
Como bien sabemos, las blockchains son negocio y necesitan ingreso para tener oxígeno y pagar sus gastos
Pendle es rentable? Eso es tema para otra publicación
Eso sería todo por hoy holder,
Los tokenomics de $PENDLE lo dejaremos para la siguiente parte
Se extendió más de lo previsto 🫡
Abajo te dejaré recursos para profundizar más en PENDLE
Pero primero dime,
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